英國金融時報網15日發表專欄作家沈建光撰寫的題為《脫歐困局的出路何在？》的文章。文章說，英國脫歐公投結果并非終結，只是英國與歐盟博弈的開始。未來存在諸多可能，取決于英國與歐盟內部的風向演變。

英國脫歐公投猶如脫韁的野馬，意外結果超出了幾乎各國政客、學者和精英階層的預期。目前，這一黑天鵝事件的影響尚在發酵，越來越多的擔憂不只限于脫歐事件對英國的負面沖擊，而是對歐盟，以及對全球經濟前景的影響也是各方關注的焦點。結合筆者近來在歐洲各國的觀察，公投結果雖然已成定局，但未來如何發展尚存在很大的不確定性，取決于各方力量對比以及談判策略與時機的選擇，存在很大的博弈空間。英國脫歐困局的出路在哪里？

英國方面，政治豪賭造成的意外結果顯然是個燙手山芋，一旦退出歐盟單一市場，英國損失將十分巨大，曾經的留歐派支持者英國新首相特里莎·梅也清楚地知道這點。同時，國內政治風險也在上升，北愛爾蘭和蘇格蘭留歐意愿強烈。出于經濟與政治方面的雙重考量，新政府的最佳策略是盡量選擇合適的談判時機和技巧，以尋求在平衡單一市場與移民條件的談判中，以最小的價換取最大化利益。

一旦脫歐使得單一市場條件不被滿足，英國與歐盟之間貿易、投資、采購、人員流動等成本均面臨提升，但英國受到的沖擊要遠大于歐盟平均水平，對英國而言，是最壞的結局。

例如，從貿易投資角度而言，英國對歐盟的依賴要遠遠超過歐盟對英國的依賴。其中，貿易方面，英國對歐盟內部其他國家的出口（包括商品貿易與服務貿易）占其出口份額的13%,而當前歐盟內部其他國家對英國的出口份額占比僅為3%；而從投資情況來看，英國是歐盟內部吸引FDI最多的國家，且其FDI一半來自于歐盟內部，荷蘭、法國、盧森堡、德國貢獻較多。

而從金融業發展來看，倫敦金融城一旦喪失歐盟單一市場“護照權利”，大量企業總部存在外遷的可能，其中包括不少金融業機構，將對金融城地位產生挑戰。在此背景下，巴黎、法蘭克福已躍躍欲試。根據2015年新華-道瓊斯國際金融中心發展指數，倫敦、巴黎、法蘭克福在全球金融中心排名分別位于第二、第七、第八位。近年來，伴隨著人民幣國際化的快速發展，上述城市在人民幣歐洲離岸中心的地位上也已展開爭奪。

英國脫歐公投之后，法國率先宣布了涵蓋稅收優惠，如延長外國企業提供的稅收減免期限從5年至8年，公司稅由33%減至28%，以及承諾對任何已在英國獲得執照的金融機構若希望在法國經營,法國監管機構將快速審查等重要措施；同時，針對當前歐元清算業務集中在英國的局面，法國總統奧朗德也表示歐元清算業務本該屬于歐元區內國家,法國是最佳選擇。

法蘭克福也不甘示弱，由于集中了歐洲央行、德國央行、德意志銀行和德國商業銀行總部，法蘭克福在金融中心建設上也具有獨特優勢。德國央行主席魏德曼表示，英國脫歐是個錯誤的決定，但對于法蘭克福成為更大金融樞紐來說是一個絕佳機會，德國政府應加快腳步吸引企業入駐。另有報道稱，此前基本達成一致的倫敦交易所與法蘭克福交易所合并，新交易所（規模超過紐交所的全球最大證券交易所）總部注冊地原定于倫敦一事，或許也會伴隨著脫歐發生逆轉。

雖然短期內巴黎和法蘭克福取代倫敦金融城地位沒有太大可能，但借此機會壯大各自的金融業確實是很好的機遇。

除了經濟以外的沖擊，政治方面的不確定性也會空前加大。包括脫歐會加大蘇格蘭和北愛爾蘭的獨立的風險，畢竟上述地區的選民在公投中都選擇留在歐盟。兩年前蘇格蘭脫英公投，55比45否決蘇格蘭獨立，其中一個原因是英國將反對一個獨立的蘇格蘭加入歐盟；

而愛爾蘭則是英國唯一接壤的歐盟鄰國，英國與愛爾蘭關系接近內政，愛爾蘭對英國出口占其自身GDP達到10%以上，脫歐及重啟邊境管制對北愛爾蘭和愛爾蘭而言均是不愿接受的前景，如何管控邊境也將變得相當棘手。出于上述政治風險的考慮，特蕾莎·梅一上任便到訪蘇格蘭和北愛爾蘭地區，試圖盡量避免上述地區的二次公投，并為保持與愛爾蘭邊境自由出入尋找方案。

因此，盡管卡梅倫政府在公投問題上失算，造成了不可挽回的風險。但重掌方向盤與主動權的新政府，必不會任由事態野蠻發展下去，在博弈中尋求利益最大，損失最小是其理性的選擇。鑒于新政府已表態不會在2017年前啟動脫歐談判，未來一兩年的時間內仍有較強的不確定性。以下筆者勾畫了脫歐困局幾種可能出現的前景: